券商金股是由证券公司旗下商量机构玄虚有计划上市公司的财务情景、行业出路、竞争上风、惩办团队等多进军素云开体育，审慎筛选出的股票组合。因此，券商金股被以为具有较高的投资价值，备受市集温雅。
由于市集具有不可估量性，券商金股的表现也良莠不皆，导致投资者信任度大打扣头。券商金股的含“金”量怎样？
本文通过对2.4万条券商金股数据进行复盘，对比不同券商保举的金股胜率，同期对高胜率金股的特色进行归纳分析。
近7年5次跑赢沪深300指数
券商金股举座表现怎样？以万得券商金股玄虚指数（该指数成份股为券商金股，每月进行更新，以下简称“金股指数”）为分析对象，与沪深300指数进行对比。数据清晰，近7年时刻里，金股指数有5次跑赢市集。
2018年至2022年，金股指数均完胜沪深300指数，其中2020年涨幅杰出60%，而沪深300指数仅高潮27.21%。2023年金股指数小幅跑输沪深300指数；2024年（放置12月25日，下同）的涨幅也不如市集，前者涨幅仅3%傍边，后者涨超16%。
除了跑赢沪深300指数，2018年至2022年间，金股指数还跑赢中证主动偏股指数以及中证被迫股基指数。其中，2023年金股指数着落11.63%，中证主动偏股指数跌幅杰出15%。
从年化收益率角度来看，金股指数亦然表现最佳，2018年至2024年12月25日年化玄虚收益率达到13%以上，同期沪深300指数年化收益率为负数，中证主动偏股指数以及被迫股基指数年化收益率均低于3%。
2022年以前，券商金股举座表现相对优异，尤其是在2018年及2022年，在市集大跌时金股组合表现出较强的抗跌性。2023年以来，市集投资生态悄然变化，券商金股的上风有所下降。
近五成金股跑赢行业指数
从指数来看，券商金股举座表现尚可，但各家券商的金股胜率不尽疏导，市集表现也各有千秋。
据证券时报·数据宝统计，自2020年以来，以近60家券商保举的2.4万条金股数据为样本，贪图自保举首日到截止日的涨跌幅，并与金股所属行业指数同期涨跌幅对比，统计券商金股的胜率（跑赢指数样本数/总样本数）。
统计清晰，券商金股举座胜率在48%傍边。具体到不同庚度，2020年、2024年胜率相对较高，其中2020年的胜率杰出了50%，2024年胜率在49%傍边；2021年、2022年、2023年胜率相对偏低，其中2023年仅有45%傍边。
48%的胜率是一个什么样水平？以成本市集上有名投资东说念主的过往战绩来看，彼得·林奇曾回来我方的投资教训，并臆想其担任麦哲伦基金掌舵东说念主以来的投资胜率，大约60%；某私募基金司理曾发文指出“有东说念主贪图过巴菲特单笔投资的胜率，也便是55%，索罗斯、彼得·林奇等投资民众，都是这个水平”。举座而言，48%的投资胜率尽管与投资民众比拟仍有差距，但这么的获利在投资界限也算不上特殊差。
除了月度金股外，券商机构还会在特定时刻点推出季度、半年度以及年度金股（季度、半年度样本数较少，暂不有计划）。举座来看，券商月度金股胜率权贵超越年度金股，前者达到48.2%，后者仅有40%；2020年月度金股、年度金股胜率均杰出50%。
月度金股胜率杰出年度的胜率，主要与时刻跨度联系。月度不错凭证市集热门、公司和行业动态随时调治，活泼性高，而年度金股杰出一整年，估量难度更高。
金股风控“稳”字当头
从行业来看，券商金股胜率居前的以防护性、红利以及铺张板块为主，其中10个申万一级行业的金股胜率位于50%及以上。商贸零卖行业的金股胜率居首位，达到57.3%；其次是煤炭、石油石化行业，这两大板块具备股息高、股价抗跌的双重特征；电力建造行业的金股胜率接近51%。另外，食物饮料、医药生物行业金股胜率也均杰出50%。
值得一提的是，医药生物行业除2020年获利效应较强外，2021年于今，该板块表现不尽如东说念主意，以致在一皆行业中表现垫底。不外券商保举的金股公司质量相对优异，该行业的券商金股在保举周期内，表现相较于同期行业指数的逾额讲述率均为正。
从市集表现的散播来看，月度金股在保举周期内着落样本数目占比52.76%，同期沪深300指数着落数占比57.48%。涨幅超10%的样本数占比接近20%，同期沪深300指数及行业指数高潮数目占比不及10%。年度金股方面，一经是高潮的金股样本数目占比杰出沪深300指数的占比。
在风险戒备方面，以上2.4万条券商金股样本数据中，面前有54只样本股处于”披星戴帽”状态。不外自2023年以来，“披星戴帽”的金股样本数大幅下降，本年唯一5只，券商金股举座风控邃密。
高胜率券商占比不及三成
分不同机构来看，保举金股胜率低于50%的券商数目占比75%傍边，其中杰出40家券商的金股胜率位于40%至50%之间；14家券商金股胜率杰出50%（含50%），占比低于三成。
具体来看，新时间证券、创举证券、华泰证券金股胜率居前三位，永别为54.21%、53.47%、52.48%；浙商证券、兴业证券、太平洋证券金股胜率均位于52%傍边。2020年中信建投证券金股胜率杰出75%，2021年东亚前海证券金股胜率高达90%，2022年中信证券金股胜率64.63%，2024年创举证券、华泰证券、德邦证券金股胜率均杰出60%，这些都属于当年胜率较高的机构。
月度金股胜率居前的券商机构有新时间证券、创举证券、华泰证券；年度金股胜率居前的券商机构有德邦证券、长城证券及国泰君安证券。
三方面分析高胜率券商
每每还看，券商金股的保举逻辑既有对行业出路的预判，也有对上市公司发展后劲的预期，同期凭证市集激情作出调治。数据宝以高胜率券商为样本，从券商范围、保举金股的行业散播及基本面等三个维度归纳特征。
从券商自己来看，范围较大的券商，成本愈加丰足，也更能诱导东说念主才，其保举的金股胜率更高，比如金股胜率杰出50%的券商，2024年三季度末的净金钱中位数杰出480亿元，华泰证券、兴业证券净金钱均杰出550亿元；胜率位于45%至50%的券商，净金钱中位数在180亿元傍边，胜率低于45%的券商，净金钱中位数仅150亿元傍边。
从行业散播来看，胜率较高的券商，其保举的金股扎堆出当今电子、电力建造、医药生物等行业，这些行业属于硬科技、新动力、翻新药等市集热门或前沿产业。需要补充的是，上文说起胜率较高的新时间证券、创举证券等，其保举的金股行业散播自2020年到2023年从抱团到分散，2024年再次出现抱团的情形，这与板块轮动以及盘面行情的切换有一定关系。
从基本面来看，胜率较高的券商，其保举的金股市值显明更大。具体来看，胜率超50%的券商，其保举见解市值中位数（保举日）杰出470亿元；胜率位于45%以下的券商，保举见解市值中位数低于380亿元。从估值来看，胜率杰出50%的券商，其保举的金股估值相对较高，中值杰出33倍；胜率低于45%的券商，保举的金股估值中位数30倍傍边。从事迹成长性来看，胜率杰出50%的券商，保举的金股往日3年（放置保举年份）净利润复合增速在20%以上，胜率低于45%的券商，其保举金股净利润复合增速相对偏低。
热门金股胜率更高
从保举频次来看，屡次被保举的金股，胜率相对更高。据数据宝统计，得到券商保举杰出20次的样本中（有212只个股，以下简称“热门金股”），有9只金股保举后胜率杰出65%（跑赢所属行业指数，下同），16只金股保举后胜率位于60%至65%之间，84只金股保举后胜率位于50%至60%之间。举座来看，胜率超50%的热门金股共计有109只，占比杰出51%。
从热门金股的基本面看，高胜率个股的估值和事迹成长性上风权贵，比如胜率超65%的金股，保举日市盈率中位数低于12倍，胜率低于40%的热门金股市盈率中位数杰出27倍；胜率超65%的金股，在保举年份之前3年的净利润复合增速中位数接近24%；胜率位于40%至50%的金股，净利润复合增速中位数仅17%傍边。公司市值方面，胜率较高的金股市值相对偏低。
以胜率超65%的9只热门金股为例，均属于细分行业的龙头公司，中国石油获券商保举日的平均市值超1.3万亿元；市值最低的光威复材获保举日平均市值为351亿元，公司是碳纤维龙头。
医好意思龙头爱好意思客、中国石油获保举年份往日3年净利润复合增速均值均杰出了70%。中国海油、海澜之家、中国石油、中国神华等公司保举日市盈率均值均低于10倍。
与此同期，9只热门金股均属于公募基金重仓股，放置2024年三季末，科伦药业、想源电气、光威复材获公募基金捏股比例均杰出10%。
从市集表现来看，光威复材在保举周期内平均涨幅近7%，同期所属行业平均高潮2.35%；陕西煤业在保举周期内平均涨幅4%傍边，同期所属行业平均高潮1.6%。
感性看待金股
在复杂的投资生态中，券商受自己专科才能的局限、分析师水平相反等不可控要素的影响，保举见解偶有出现与预期违反的情形。因此，券商金股不可一味地盲目作陪，但也不可半路而废，全盘辩白券商商量才能。比如2020年度的金股中，券商保举的A股金股胜率杰出50%，港股金股胜率（相较于恒生指数）杰出60%。广博券商金股中，投资者该怎样甄别有高潮后劲的金股呢？笔者以为应该从以下几方面玄虚考量：
领先，勾搭保举公司的事迹、估值、范围、成长性等基本面特征以及公司的业务结构、历史表现，全面评估其招架风险才能。
其次，凭证市集的行情特色，以及公司所属的行业景气度玄虚分析，初步判断面前行情是否对公司有意。
临了，凭证券商机构的保举逻辑，以及机构历史保举金股的胜率，勾搭自己风险承受才能感性抉择。
面前，仅华夏证券公布2025年的十大年度金股，涵盖电力建造、机械建造、大铺张、通讯行业。从行情来看，这10只年度金股在往日一年以及“9·24”新政以来的表现均相对优异，仅福莱特、桐昆股份年内股价着落。
从事迹来看，机构一致估量桐昆股份、劲仔食物、恒瑞医药等公司2024年净利润增幅有望杰出35%。另外，这10只金股基本都属于基金重仓股，放置2024年三季末，中国移动、中控技巧、恒瑞医药等半数金股获公募基金捏股超10%。
声明：数据宝整个资讯执行不组成投资提出，股市有风险，投资需严慎。
校对：彭其华
好意思编：翟超云开体育