(原标题：共话权利投资新机遇 “第十二届富国论坛”权利分论坛雄壮召开)
2025年5月23日上昼，第十二届富国论坛——主动权利投资分论坛在苏州安妥召开。富国基金权利接头部总司理陈杰、富国消耗精选30基金司理周文波、富国基金国外权利投资部总司理张峰三位分量级嘉宾受邀出席，共同磋商A股投资“新方式”、消耗动能颐养与港股阛阓韧性等中枢议题，三位嘉宾从策略框架、行业设立与阛阓布局角度，为投资者提供前瞻性主动权利投资指挥，为阛阓注入信心与活力。
本场分论坛通过线上+线下联动形势举办，线下蛊卦超300位机构投资者及行业巨匠参会，线上直播及时不雅看东谈主次冲破16万。与会嘉宾围绕A股投资策略‘新方式’、消耗动能颐养等议题的前瞻瞻念察，激勉阛阓对主动权利投资趋势的深度磋商，彰显富国基金主动权利投研团队在权利投资范围的引颈价值。
陈杰：管待新方式，走出“悲不雅论”
富国基金权利接头部总司理陈杰在《管待新方式，走出“悲不雅论”》主题演讲中指出，A股阛阓正资格从“存量经济”向“新方式”的转型，2025年一季度盈利增速由负转正，象征着不绝四年的下行周期散伙，“新方式”下的盈利回升周期也曾初始。这一回转的中枢驱能源包括：全行业库存低位触发的补库存周期、上市公司节略闲散，以及二手房回暖带动的地产链缔造。
陈杰强调，“新方式”下ROE底部已显贵抬升。尽管毛利率承压，但企业通过用度率下落对冲计较压力，资产盘活率与杠杆率触底回升，运营才能结构性改善为ROE缔造提供撑持。此外，风险偏好自2024年四季度见顶回落，重复中国产业转型“解围”的大故事，如AI研发与高端制造双冲破、产业集群上风强化，阛阓表情有望从“失败认识”转向乐不雅。
针对阛阓吝啬的好意思国关税风险问题，他强调，好意思国发起关税战存在逻辑硬伤，不组成A股中持久主要矛盾。终末，关于A股阛阓的行业设立，陈杰以为，需要找到具有进取弹性的品种，加大成长性标的的设立，要点吝啬AI赋能制造业、库存周期回转等干系行业的设立价值。
周文波：消耗板块或迎价值重估，把捏“新老轮流”投资机遇
深耕消耗范围14年的基金司理周文波，以《A股港股“大消耗”大反击?》为题，领会消耗板块的低估值机遇与新兴赛谈高成长后劲。他指出，资格多年诊治的消耗板块正流露出结构性投资契机，面前消耗板块PE分位数处于近十年低位，机构持仓触底，悲不雅预期已充分订价。而住户储蓄率见顶、收入预期改善与钞票效应再现，有望成为消耗板块回转的催化剂。
A股、港股消耗结构性投资契机若何把捏?周文波指出，需要吝啬两类契机：一是布局估值处于历史底部、分成默契的传统消耗龙头，如白酒、家电等，其高ROE特点有望提供安全边缘;二是适合消耗趋势变革的“新消耗”范围，吝啬国货色牌崛起、表情消耗、性价比消耗及事业消耗升级等新兴消耗赛谈的高成长机遇。
瞻望后市，周文波示意，需吝啬住户收入预期改善和钞票效应再现两大催化剂，投资者不错在消耗板块布局中均衡“估值安全边缘”与“成长详情趣”。面前消耗策略加码，重复盈利基数效应，2025年下半年消耗板块或迎来缔造窗口。
张峰：解码港股投资驻守反击，掘金高详情趣成长机遇
富国基金国外权利投资部总司理张峰在《港股投资，若何驻守反击》叙述中指出，尽管港股面对外资流出压力，但南向资金不绝流入与上市公司回购加码为阛阓提供韧性撑持。恒生指数近三年东谈主民币计价年化收益率达12%，AH溢价指数升至134，港股性价比突显。
张峰冷漠以GARP策略为中枢，从三大维度精选标的：第一，事迹成长性：聚焦消耗、科技等盈利详情趣高的行业，如国产替代芯片、智能驾驶;第二，现款流与派息：筛选计较默契、股息率高于4%的红利资产，如电信、能源;第三，估值与惩办：消散“高杠杆、低透明度”公司，优先设立惩办范例、PB分位数低于30%的标的。
张峰强调，富国基金港股国外权利投资恒久宝石以基本面为中枢，从下到上精选个股，作念中持久投资布局，为投资者创造不绝默契增长的持久投资收益。在投资组合构建方面，通过登第盈利水平显贵高于基准指数同期处于不绝的精致景气周期的行业，以获得中持久可不绝的逾额收益。
本届富国论坛主动权利投资分论坛，不仅为投资者厘清了“新方式”下的阛阓干线，更展现了富国基金在主动权利投资范围的中枢竞争力。陈杰对盈利周期的前瞻判断、周文波抵消耗板块的阿尔法挖掘、张峰对港股结构性契机的把捏，均体现了其“长远接头、从下到上、尊重个性、持久呈报”的投资理念。
在阛阓波动加重与产业变革并行的配景下，深度接头才能成为主动权利投资制胜要津。富国基金凭借26年深耕，持久事迹发扬优异，星河证券数据娇傲，铁心3月31日，富国基金旗下主动权利居品近二十年累计收益率达953.86%，稳居行业前方。夙昔，富国基金将络续聚焦专科投资才能的普及，助力投资者在环球变局中捕捉详情趣机遇，为中国老本阛阓高质地发展注入专科力量。
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