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上证指数接近3500点后，A股行情将奈何演绎？
倾盆新闻征集了10家券商的不雅点，大部分券商以为，上证综指的冲突胜仗鼓动了风险偏好提高和收获效应扩散，接下来股指短期仍有一定空间，市集粗略率仍处于多头周期中。此外，好意思元走弱也有意于全国老本回流中国等叙事不时被强化。
星河证券示意，当今市集处于相比伏击的压力位近邻，这亦然相对要害的位置。如果迟迟不成不时放量或者耐久找不到核心解围板块，可能会再次出现较大幅度波动，不外没必要看空。中期维度下，中国核心金钱估值较低，同期好意思元走弱有意于全国老本回流中国等叙事不时被强化。
申万宏源证券指出，短期而言，上证综指的冲突自己成为了一个投资故事，胜仗鼓动了风险偏好提高和收获效应扩散。同期，矫健币、国防军工、反内卷，包括保障建设银行股，都演绎了主题性行情，近期A股强势辅导市集更厚情切积极身分。
“天然指数层面接近新高，但从拥堵度、各行业股价漫衍来看，面前市集依然有遍及结构性契机不错积极挖掘。”兴业证券进一步指出。
建设方面，星河证券提醒投资者，无论何种逻辑，短期仍不提倡追高。“上周事迹预喜公司有连板推崇，但龙虎榜有不一丝化机构的身影，这意味着市集交往结构变化以后，事迹预喜的右侧交往难度其实也挺大了。”
浙商证券也示意，天然量度市集粗略率仍处于多头周期中，接下来提倡投资者不“恐高”，但筹商到上证距离3500点仍是极端接近，不提倡敷衍追高。
中信证券：市集有点2014年底的滋味
当今的市集环境和氛围有一些2014年底的影子，包括：投资者在港股、小微盘和产业赛谈仍是蚁集了一定的收获效应，新发财具运行温情回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者耐烦有所好转，信心还有待收复；反内卷和提振内需成为政策指标的明牌，具体政策的出台和念念路诊疗仅仅时间问题，“十五五”谋划可能展示新的政策旅途。
预测后市，市集当今缺的只剩一个焚烧的催化，可能是中好意思政策超预期，或者科技产业新变化。
从建设角度来看，中报季保管三条念念路：一是具备超强产业趋势特征的行业，情切AI和创新药；二是事迹和估值匹配驱动的行业，情切通讯和电子中的北好意思算力链、有色和游戏；三是带有一定主题和执仓博弈性质的行业，关乎军工和反内卷辩论的新能源。
举座而言，有色、AI硬件、创新药、游戏和军工的轮动可能照旧中报季的主旋律。
国泰海通证券：股指短期仍有一定空间
预测后市，股指短期仍有一定空间，但此时股指或以横盘整固为主，不再是短期看点，需聚焦结构。领先，前期地缘轻佻的预期有所迤逦反复。其次，上半年表不雅经济数据尚可，短期出台进一步界限性经济举措必要性下跌。
再次，股市在估值水平举座提高后，中报季周边，也需要进一步检视增长水平；临了，6月以来，IPO受理数目与谋划募资界限显耀举高；上市公司泄露谋划减执界限有所提高；交往所修改ST股票涨跌幅宽度。
以上角落的变化，均有望令股市短期预期上修放缓，交往插足相对平衡的阶段。但要了了意志的是，横盘整固是为蓄力新高，这与策略看多中国股市并无违反，股市并非本日起涨，也有夯实必要，贴现率下跌鼓动中国股市走向“转型牛”将在金秋时节进一步推崇。
建设方面，偏强震撼高下切换，金融股行情未斥逐，成长题材轮动。短期预期上修速度或减速，交往的抒发还在不时，短期股市将出现高下切换的特征。
星河证券：短期震撼行情支吾
预测后市，时间上看，当今市集处于相比伏击的压力位近邻，这亦然相对要害的位置。如果迟迟不成不时放量或者耐久找不到核心解围板块，可能会再次出现较大幅度波动。不外，没必要看空，短期可当震撼行情支吾。中期维度下，中国核心金钱估值较低，同期好意思元走弱有意于全国老本回流中国等叙事不时被强化。
操作层面，再次辅导半年报依然是提供逾额收益的要害，出口链、加价链、国产科技、金融等所在是事迹预期相对较稳的好秉承。但需精通一个风光，上周事迹预喜公司有连板推崇，但龙虎榜有不一丝化机构的身影，这意味着市集交往结构变化以后，事迹预喜的右侧交往难度其实也挺大了。是以无论何种逻辑，短期仍不提倡追高。
小微盘股方面，量化新规并非核心矛盾，提倡情切下半年经济基本面是否会改善，如果基本面改善+政策预期讲究，小微盘股较粗略率会阶段性跑输核心金钱，反之，资金粗略率不时围绕小微盘股进行短线博弈。
中期维度下，消耗、科技和股息金钱的三足鼎峙还会不时下去，七月中旬之后，政策预期升温粗略率会带来更多的股价推崇。
申万宏源证券：核心偏高震撼
短期A股市集，上证综指冲突自己成为了一个投资故事，胜仗鼓动了风险偏好提高和收获效应扩散。矫健币、国防军工、反内卷，包括保障建设银行股，都演绎了主题性行情。
同期，面前市集微不雅结构依然割裂，情切基本面趋势的投资者遍及相对严慎。博弈这种预期，市集仍是演绎了冲高行情。近期A股强势辅导市集更厚情切积极身分，但也要承认，当下的基本面预期和收获效应累积还不是牛市级别。
接下来，大势研判不雅点不变：2026年至2027年是牛市的核心区间，2025年四季度指数可能灵验冲突，2025年三季度保管核心偏高震撼市判断。
建设方面，保障建设高股息（包括银行）是耐久正确，但短期已在反馈保障加快买入，这不是稳态，提倡待市集情切度镌汰再建设。
此外，互联网平台老本开支可能迎来改善，组成国内AI算力产业链的股价驱能源。反内卷的结构，短期市集情切度高的所在是电力开拓、钢铁和建材；而2026年中游制造供需形势改善的细分行业会明显加多。
招商证券：“反内卷”和AI是鼓动A股进取的两股核心力量
6月24日以来，受益于“反内卷”和AI大产业趋势，创业板指、科技龙头、质料类指数涨幅居前，行业中钢铁、新能源、建材、传媒、通讯、电子等领涨。
预测后市，从中期的趋势来看，“反内卷”是鼓动指数走牛的要害力量，“反内卷”驱动上市公司削减金钱开支，出清多余产能，经济供求关连角落改善，企业盈利才智和内在答复有望稳步提高，蛊惑更多中耐久资金流入市集，“高质料”股票有望成为鼓动指数冲突的要害力量。
另一方面，AI是驱动本轮时间翻新的要害力量，围绕AI的基础体式建立，和期骗所扩散出的投资契机，放射了A股的多行业多主题的投资契机，成为鼓动A股进取的第二股核心力量。
兴业证券：市集依然有遍及结构性契机
预测后市，天然指数层面接近新高，但从拥堵度、各行业股价漫衍来看，面前市集依然有遍及结构性契机不错积极挖掘。
同期，7月自己就插足了一个行情法例偏强的阶段，有望为市集提供更多结构性指导。插足7月，跟着中报预报不时泄露、首要会议窗口周边，调换夏日高温季节驾临，事迹和季节性关于行情结构的影响显耀提高，有望为市集提供更多结构性指导。
一方面，跟着中报事迹预报不时泄露，7月是全年最看事迹的月份之一，市集将愈加提神交往践诺，情切基本面的实现，景气投资或愈加灵验。从各行业看，7月胜率较高的所在主要集结在以军工、新能源为代表的成长板块，以及钢铁、化工、有色等资源品，背后是旺季、事迹、政策预期等身分的共同驱动。
另一方面，7-8月是钢铁、化工、有色等资源品的传统高胜率窗口，背后是旺季+加价的笃定性维持，近期“反内卷”政策的部署有望愈加强化这一逻辑。
浙商证券：大盘仍在多头周期
预测后市，行情仍有纵深发展的可能，量度市集粗略率仍处于多头周期中，金融与科技王人飞。
大盘在缔造冲突方法后，上周在权重板块带领下不时上攻，主要宽基指数多数收涨，整躯壳局“大强小弱”。接下来，提倡投资者不“恐高”，不时执有面前中线仓位、享受高涨效果；但筹商到上证距离3500点仍是极端接近，不提倡敷衍追高。
建设方面，提倡投资者坚执“1+1+X”的建设原则：关于大趋势齐全的银行板块，不时以长线视角执有，逢5月线筹商增配；关于“棋眼”券商板块，不时执有并伺隙秉承年线近邻的补涨品种；同期，在市集的作念多周期内，相宜建设军工、谋略机、传媒、电子、电新等科技成长板块，中式年线近邻的品种。
华安证券：延续震撼
预测后市，好意思国6月非农数据好于预期，闲逸率不升反降，好意思联储暂停降息赢得更多维持，7月降息概率较低，保管全年在9月降息一次的判断。同期，7月9日好意思国与其他经济体达成关税公约的概率偏低，可能对全国出口以及老本市集变成一定扰动，市集量度延续震撼。
建设方面，不时看好下半年银行保障高股息行情演绎的执续性。从分子端保管高分成从而延续高股息逻辑是银行行情演绎的压根维持，这种压根维持并未变，下半年仍然存在。
一方面，从面前静态股息率5.0%来讲，支执性仍强，概括案例泄漏股息率4.0%傍边可能是行情分界点。另一方面，下半年银行业有望进行中报分成，2024年银行业初度运行二次分成，一朝二次分成，以面前银行指数点位筹商，动态股息率将显耀高于静态股息率，将进一步夯实高股息逻辑。
此外，从股息率相对无风险收益率来看，跟着下半年好意思联储降息、国内降息陪同，银行高股息上风将愈加明显。
华金证券：平衡建设
预测后市，面前拔估值行情可能处于筑顶阶段，A股短期可能延续震撼趋势。
行业方面，短期低估值蓝筹和成长板块可能相对占优。一是复盘历史，拔估值行情斥逐前一个月，高景气和政策导向的行业相对占优；拔估值行情斥逐后一个月，高景气和低估值补涨的相对占优。二是面前处于拔估值行情的末期，高景气的行业相对占优，而面前高景气的行业主若是科技成长和有色金属、化工等；若拔估值行情斥逐，则科技、周期、大金融等行业中的低估值、涨幅靠后的行业可能推崇偏强。
建设方面，短期提倡不时平衡建设，并情切两大所在：一是估值性价比和中报盈利增速可能较高的医药、有色金属、走运、建材、大金融等行业；二是政策和产业趋势进取的电子（消耗电子）、传媒（AI期骗、游戏）、通讯（算力）、机器东谈主、军工、谋略机（国产软件）等。
华西证券：稳中进取趋势不变
预测后市，下半年央行降准降息仍有空间，A股稳中进取趋势不变。短期来看，全国市集订价核心在于7月9日好意思国与列国买卖协定进展。上半年我国经济增长动能苍劲，全年经济增速指标达成的压力减轻。然则关于下半年而言，不管关税最终戒指奈何，出口对增长的拉能源都会比上半年收缩，国内务策重点仍在“稳增长”。
此外，好意思联储三季度降息可能性较大，国内货币政策宽松空间也有望开放，充足的流动性有助提高权利金钱估值。
因此，中期来看，政策深远“反内卷”是优化产业供需形势和推升PPI重回上行的伏击驱动，有意于A股中耐久盈利预期改善。
建设上，提倡投资者情切两条干线：一是中报事迹预期有望向好所在，如风电、火电、机器东谈主等；二是前期国际英伟达产业链冲突新高，可期待国产链补涨行情。主题方面，可情切并购重组辩论。
倾盆新闻高等记者 田忠方
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