厦门恒坤新材料科技股份有限公司(以下简称“恒坤新材”)主要从事光刻材料和先行者体材料的研发、坐褥和销售，已量产供货居品包括SOC、BARC、i-Line光刻胶、KrF光刻胶等光刻材料以及TEOS等先行者体材料。
恒坤新材本次科创板上市，拟召募资金约10.07亿元，扣除刊行用度后将按步地栽植秩序井然投资于集成电路先行者体二期步地、集成电路用先进材料步地，凭证上交所官网发布公告，恒坤新材将于7月25日上会审核。
冲刺科创板引进业务占比却高达近四成
招股书泄漏，恒坤新材勤奋于集成电路限制关键材料的研发与产业化运用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，公司客户涵盖了多家中国境内最初的12英寸集成电路晶圆厂，收场境外同类居品替代，冲突12英寸集成电路关键材料外洋独揽。
尽管恒坤新材在光刻材料的国产替代取得了一定逾越，但其“引进、消化、招揽、再创新”的发展旅途以及中枢技艺的孤苦性及执续研发能力却仍令市集存在一定疑虑。
现在，恒坤新材的主生意务收入主要由自产居品和引进居品两部分组成。评释期内，尽管自产居品收入占主生意务收入的比重徐徐升至六成以上，但恒坤新材引进居品的销售毛利占公司主生意务毛利的比例在2024年仍高达65.86%。
而详确来看，评释期内即2022年、2023年、2024年，恒坤新材引进居品的毛利差异为1.89亿元、1.68亿元和1.92亿元，占比主生意务毛利的比例差异为82.05%、74.42%和65.86%，事实上，引进居品所产生的利润一直是恒坤新材的主要利润起原，而需要要点蔼然的是，现在收尾2024年，恒坤新材的中枢居品自产先行者体材料毛利率仍为负值即-1.56%，这也引起了监管层的蔼然。
贵寓袒露，恒坤新材施展引进居品的采购和销售的两家全资子公司差异为恒坤精密工业香港有限公司和楚坤(上海)新材料科技有限公司，仅在2024年，恒坤精密工业香港有限公司就收场净利润2718.85万元，而楚坤(上海)新材料科技有限公司则收场净利润高达9496.87万元，要知说念，恒坤新材2024年的净利润才19158.76万元，上述两家施展引进居品的子公司的净利润就占了63.76%。
关于以妥贴国度战术、突破关键中枢技艺、市集招供度高著称的科创板来说，恒坤新材估量利润却呈现高度依赖引进居品的特征，而其自产居品则处于扩充期，事实上，恒坤新材的自产居品改日的远景仍有待锻练。
历史股权代执复杂，前第二大推动下狱
贵寓袒露，恒坤新材缔造于2004年，2014年公司进行股份制篡改，而在近10年间，公司产生了复杂的股权代执联系。
恒坤新材实控东说念主易荣坤曾在2016-2021年时辰共请托李湘江等8名推动为其代执，2012-2021年时辰，共有许振梁等16名推动请托易荣坤代执，2019-2022年时辰，除实控东说念主外共有吕俊钦等5名推动请托李湘江代执。
其中，一经的主要推动吕俊钦引起了市集的高度蔼然。2016年7月，吕俊钦与易荣坤签署《股份代执公约》，以1000万元的对价受让了易荣坤的250万股，由易荣坤代执。2017年10月，勾陈成本将这250万股转至吕俊钦名下。后续通过不息增执直至2019年6月末，吕俊钦通过径直及代执容颜，已整个执有恒坤新材约19.55%股份，成为了公司的第二大推动。
令东说念主不测的是，2020年7月，吕俊钦因开设赌场罪被国法机关汲取强制步骤。经查明，自2013年7月起，吕俊钦安排多东说念主通过万东说念主集团旗下多家壳公司研发集中赌博平台，提供给他东说念主开设赌场，赢得无数违规利益高达2099万元。后经法院判决，吕俊钦因开设赌场罪被判处有期徒刑9年9个月，其名下2144.9万股股份被国法冻结并划转。
值得夺概念是开yun体育网，吕俊钦的违规过为发生在其入股恒坤新材之前，而证监会《初次公开采行股票审核趋附》(2023年)条件刊行东说念主对主要推动的资金起原进行正当性核查。吕俊钦通过代执的容颜入股恒坤新材究竟是因为什么原因，而其入股恒坤新材的资金起原又是否正当，则是需要要点蔼然的问题。